Bon du Trésor : comment fonctionne ce placement qui permet de prêter son argent à l’État ?

Dans l’espace UEMOA, les Bons du Trésor sont émis par les États avec l’appui de UMOA-Titres, l’agence chargée notamment d’accompagner les États dans la mobilisation de ressources sur le marché régional. Les BAT ont une maturité inférieure à deux ans et les émissions courantes peuvent notamment porter sur quelques mois ou un an.

Le rendement d’un Bon du Trésor n’est pas fixé à un taux unique. Il dépend des conditions de chaque émission et du marché. Dans le cas des BAT de l’UEMOA, les intérêts sont généralement précomptés, c’est-à-dire pris en compte dès l’acquisition du titre.

À titre d’exemple, si un investisseur place 100 millions de FCFA sur un BAT d’un an présentant un rendement de 7 %, la rémunération économique correspondante serait d’environ 7 millions de FCFA, avant prise en compte des modalités précises de l’émission et des éventuels frais. Le calcul réel dépend toutefois du prix d’acquisition et des conditions indiquées dans l’avis d’émission.

Les rendements peuvent d’ailleurs varier fortement d’une opération à l’autre. Une émission du Mali réalisée en février 2026 affichait par exemple un rendement moyen pondéré de 7,24 %, tandis qu’une autre opération en juin 2026 affichait 5,03 %.

La principale différence réside dans la durée du placement.

Le Bon Assimilable du Trésor est un titre de court terme, avec une maturité inférieure à deux ans. Il répond notamment aux besoins de gestion de trésorerie de l’État.

L’Obligation Assimilable du Trésor (OAT) est, elle, destinée au financement à moyen et long terme, avec une maturité supérieure à trois ans. Elle permet aux États de mobiliser des ressources sur des périodes beaucoup plus longues.

Dans les deux cas, l’investisseur devient créancier de l’État. Il ne devient pas propriétaire d’une entreprise comme lorsqu’il achète une action.

Les particuliers peuvent accéder au marché des titres publics de l’UEMOA par l’intermédiaire d’un établissement de crédit ou d’une Société de Gestion et d’Intermédiation (SGI). Les conditions ,durée, rendement, montant minimum et modalités de remboursement ,doivent être vérifiées pour chaque émission.

Le Bon du Trésor est donc un instrument de financement public et de placement financier. Pour l’État, il permet de mobiliser rapidement des ressources ; pour l’investisseur, il offre la possibilité de placer son capital en devenant créancier de l’État.

Comprendre les BAT, c’est comprendre une partie essentielle du fonctionnement du marché financier de l’UEMOA et diversifier sa culture financière au-delà des actions cotées à la BRVM.